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货币政策应为保持经济在合理区间服务

来源:文学网 日期:2019-2-17 分类:人生哲理

当前,低通胀甚至通缩风险延缓了全球经济复苏的步伐,针对这一情况,各国央行纷纷采取宽松货币政策。中国也自去年11月以来做出了两次降息、一次降准的调整。目前,在中国经济下行压力不减、物价持续走低的背景下,市场普遍认为,当前货币政策有望调整,未来宽松货币政策可期。

3月30日,中国银行(行什么治疗癫痫病好情601988,咨询)国际金融研究所发布了《2015年第二季度经济金融展望报告》。报告认为,虽然中国货币政策在稳健基础上出现了放松迹象,但货币政策取向不会发生变化。同时,中国央行行长周小川在上周末举行的“2015博鳌亚洲论坛”上表示,鉴于全球通胀在下降,大宗商品价格在下跌,中国将谨慎、警惕出现通缩风险。

实际上,周小川行长在博鳌论坛上透露的信息可以概括成三点:一是,中国通缩前景仍不确定;二是,中国不会和海外一些国家一样推出宽松政策,因为如果推出,很可能会对一些传统行业造成大的麻烦和难题,何况中国在2008年已经推出过一次宽松的政策;三是,即使推出所谓的宽松政策,也将是结构性的。正如他指出的,中国过去信贷投放的存量很大,现在物价下行只是经济增速放缓的伴生物,这并不是真正意义上的通缩。

近期的数据显示,中国实体经济总体呈现出某种疲弱态势,生产面下行压力有增大趋势。日前公布的工业经济数据显示,1-2月规模以上工业企业利润总额增速大幅北京治疗癫痫效果好的医院有哪些下滑至-4.2%,创2012年2月以来新低。发电量同比跌幅进一步加深,产能利用率持续走低,显示生产活动并不景气。

由于春节假期结束需求减弱,天气转暖蔬菜供应增加,食品价格在春节后持续环比下跌,通缩压力继续上升。商务部周度食品价格继续环比下跌,跌幅有所收窄,而工业品价格同样延续下降趋势。根据汇丰制造业PMI的“预览版”读数,3月中国制造业活动已收缩至11个月内的最低点。这表明,3月份中国制造业的情况略有恶化。

在中国经济持续下行、通缩苗头显现之时,市场对于货币政策调整提出了不同的观点。一种观点认为,目前的经济形势迫切需要政府出台降息降准措施,未来货币政策进一步宽松可期。但这一观点让人无法完全认同,笔者认为,当前货币政策应为“保持经济运行在合理区间”服务,因形因势调整,实施上将更灵活,降准、降息有可能,但不应视为必然。同时,货币宽松还需要考虑资本外流济南哪家医院治疗癫痫最好的风险,因为这可能导致即使大幅放松,也对抬升物价作用不大。

总的来说,当前中国经济所面临的内外需求不足和产能过剩的问题仍很突出,短期内外需持续下降的局面难以扭转,政府投资似乎心有余力不足,而民间投资难以接过政府投资的接力棒。中国政府有必要且有责任保持政策的连续性和稳定性。无论是通胀还是通缩,都将会影响中国经济的未来健康发展,决策者需要根据现实,做出大连癫痫治疗中心明晰的判断和果断的决策。